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索菲亞櫥柜業(yè)務(wù)累虧2.2億，營收凈利增速雙降！
- 2018-10-15 14:43:57
- 來源：網(wǎng)絡(luò)
- 編輯：佚名
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對于衣柜行業(yè)頭部品牌、定制家具上市第一股索菲亞來說，慢進即是退。近年來，索菲亞的業(yè)績雖然維持高速增長，但增長態(tài)勢出現(xiàn)明顯放緩。
記者梳理其近年財報發(fā)現(xiàn)，2015，2016年索菲亞業(yè)績達(dá)到高峰，2017年開始呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅均有所回落。
近期，索菲亞發(fā)布2018半年報數(shù)據(jù)，報告顯示，2018年上半年營業(yè)收入約29.88億元，同比增長20.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.69億元，同比增長25.38%。
而2017年上半年，營業(yè)收入同比增長49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長47.16%。可以看到，僅一年時間，這兩項數(shù)值的增長幅度下降近5成。
此外，索菲亞最近幾年相繼開拓的櫥柜業(yè)務(wù)、木門業(yè)務(wù)暫未貢獻利潤，而且創(chuàng)立于2014年的司米櫥柜至今仍處于虧損狀態(tài)，2015年至2018年上半年，三年半累計虧損2.2億。
與此同時，自2011年4月上市以來，不到十年時間，其股價漲了4.84倍，年復(fù)合增長28%。
從2017年下半年開始，公司股價跌多漲少，以2018年10月12日的收盤價18.29元來看，距離最高價41.91元已經(jīng)下跌了超50%。
對于業(yè)績增速放緩及拓展的櫥柜業(yè)務(wù)虧損等問題，記者聯(lián)系到索菲亞方面，其表示，近年來，索菲亞的營業(yè)收入同比增速維持在30%到50%，業(yè)績扎實，增長平穩(wěn)。
此外2018年，衣柜計劃新開400家門店，司米櫥柜計劃新開300家門店，未來5年，櫥柜業(yè)務(wù)將成為公司新的增長點。
產(chǎn)業(yè)時評人張書樂表示，索菲亞在定制領(lǐng)域并沒有和同業(yè)真正形成差異化的競爭。同時，在二三線城市下沉不足，過于關(guān)注一線城市的紅海競爭，導(dǎo)致索菲亞后勁不足。
官網(wǎng)資料顯示，目前公司擁有經(jīng)銷商1350家，專賣店2388家，其中省會城市門店占比19%（收入占比36%），地級市占比28%（收入32%），四五線城市占比53%（收入占比32%）。
近年來，索菲亞的業(yè)績雖然維持高速增長，但增長態(tài)勢出現(xiàn)明顯放緩。記者梳理其近年財報發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績在2015、2016年達(dá)到高峰，在2017年開始呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅均有所回落。
2015年、2016年的營業(yè)收入同比增長率分別為35.35%和41.75%，當(dāng)期歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長率分別為40.42%和44.66%。
2017年，索菲亞營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅分別為36.02%、36.37%。2017年第一季度到第四季的營收增速分別為48.3%、49.44%、35.46%和22.57%，凈利潤同比增速分別為46.75%、47.31%、35.18%和29.4%。
近期，索菲亞發(fā)布2018半年報數(shù)據(jù)，報告顯示，2018年上半年營業(yè)收入約29.88億元，同比增長20.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.69億元，同比增長25.38%。
而2017年上半年，索菲亞營業(yè)收入同比增長49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長47.16%。可以看到，僅僅一年時間，這兩項數(shù)值的增長幅度下降近50%。
對于業(yè)績增速放緩及拓展的櫥柜業(yè)務(wù)虧損等問題，索菲亞方面表示，近年來，索菲亞的營業(yè)收入同比增速維持在30%到50%，業(yè)績扎實，增長平穩(wěn)。
作為家具行業(yè)的龍頭品牌，產(chǎn)業(yè)時評人張書樂在接受采訪時表示，索菲亞近年業(yè)績增速放緩，除了房地產(chǎn)政策的收緊，帶給下游家具行業(yè)的影響外，作為全屋定制的先驅(qū)，索菲亞在定制領(lǐng)域并沒有和同業(yè)真正形成差異化的競爭。其定制，帶有濃郁的工廠批量色彩，難以形成真正的戰(zhàn)力。
同時，在二三線城市下沉不足，過于關(guān)注一線城市的紅海競爭，也導(dǎo)致索菲亞的后力不足。
為布局整體家居，索菲亞不斷擴充產(chǎn)品品類，并在旗下設(shè)置了司米櫥柜、米蘭納MILANA木門、華鶴木門等子品牌。
2014年6月16日司米櫥柜有限公司正式成立，截至2017年12月31日，司米櫥柜擁有經(jīng)銷商接近500家，獨立的經(jīng)銷商專賣店達(dá)720家。
受折舊攤銷、高額前期管理費用拖累，目前司米櫥柜連續(xù)虧損，2015年虧6214萬元、2016年虧1.01億元、2017年虧3770萬元、2018年上半年虧2144萬元，三年半累計虧損2.2億。
盡管業(yè)績?nèi)匀惶幱谔潛p狀態(tài)中，但是，司米櫥柜在一些指標(biāo)上也顯示上漲勢頭。例如2017年，公司新開櫥柜門店200家，總數(shù)擴張至720家，伴隨訂單增長，2017年日均訂單達(dá)到214單，相對于2016年的173單已經(jīng)有所增長。2017年櫥柜業(yè)務(wù)毛利率同比增長16.72個百分點至23.0%。
對此，索菲亞在上半年報告中表示，進入2018年6月，司米櫥柜開始實現(xiàn)盈利，進入利潤拐點，逐步實現(xiàn)盈利。
索菲亞方面稱，公司看好櫥柜市場前景，所以前期固定資產(chǎn)投入大，盈虧平衡點較高，隨著前端銷售改善，量上去了，虧損情況會逐步改善。
2018年，衣柜計劃新開400家門店，司米櫥柜計劃新開300家門店，未來5年，櫥柜業(yè)務(wù)將成為公司新的增長點。
櫥柜業(yè)務(wù)的連年虧損，對整體經(jīng)營有何影響？張書樂認(rèn)為，“虧損不是問題，畢竟市場孵化需要資本輸血。
問題在于市場是否在虧損中得到了孵化，而諸如櫥柜業(yè)務(wù)和木門業(yè)務(wù)，都難以真正有效的完成真正意義的定制化，只是讓用戶有一定程度的選擇權(quán)，其風(fēng)格、特色均不明顯，僅僅靠性價比，難以真正開拓市場”。
尤其是在二三線城市，索菲亞自身業(yè)務(wù)的拓展力不強，也導(dǎo)致了最有可能形成在櫥柜、木門定制領(lǐng)域發(fā)展還嚴(yán)重滯后的市場，沒有形成包圍之勢。
他指出，優(yōu)質(zhì)設(shè)計師不斷快速迭代并形成的強烈風(fēng)格化設(shè)計，而不是簡單地地中海、歐式、極簡之類的有限可選組合，只有實現(xiàn)強烈的高端定制化和個性風(fēng)格化，在價格上下沉到中低端，才可能真正成就核心競爭力。
從行業(yè)來看，近期，家居上市企業(yè)先后發(fā)布半年報，數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，在已發(fā)布中報的67家家居企業(yè)中，63家實現(xiàn)營收增長，48家凈利潤呈正增長，其中7家凈利潤增長率超過150％。
不過，今年家居市場的整體發(fā)展不及前兩年，部分企業(yè)所呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)不及預(yù)期。其中，亞振家居上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.98億元，較上年同期下降22.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1787.61萬元，同比下降177.86%。
2017年多家定制品牌企業(yè)成功上市，并且借助資本市場加速渠道布局、整合產(chǎn)業(yè)鏈、延伸品類，搶占中小企業(yè)市場份額。
張書樂認(rèn)為，家居行業(yè)目前進入了極致性價比、個性化單品與極致風(fēng)格化的三層平行線博弈之中，真正的挑戰(zhàn)在于將設(shè)計師理念融入到家居和家裝之中，真正形成千屋千面的風(fēng)格化特征。
而真正諳熟于家居的設(shè)計師，才是溝通家居和用戶之間個性、定制、集約乃至形成工廠批量下的極致性價比的關(guān)鍵。
記者梳理其近年財報發(fā)現(xiàn)，2015，2016年索菲亞業(yè)績達(dá)到高峰，2017年開始呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅均有所回落。
近期，索菲亞發(fā)布2018半年報數(shù)據(jù)，報告顯示，2018年上半年營業(yè)收入約29.88億元，同比增長20.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.69億元，同比增長25.38%。
而2017年上半年，營業(yè)收入同比增長49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長47.16%。可以看到，僅一年時間，這兩項數(shù)值的增長幅度下降近5成。
此外，索菲亞最近幾年相繼開拓的櫥柜業(yè)務(wù)、木門業(yè)務(wù)暫未貢獻利潤，而且創(chuàng)立于2014年的司米櫥柜至今仍處于虧損狀態(tài)，2015年至2018年上半年，三年半累計虧損2.2億。
與此同時，自2011年4月上市以來，不到十年時間，其股價漲了4.84倍，年復(fù)合增長28%。
從2017年下半年開始，公司股價跌多漲少，以2018年10月12日的收盤價18.29元來看，距離最高價41.91元已經(jīng)下跌了超50%。
對于業(yè)績增速放緩及拓展的櫥柜業(yè)務(wù)虧損等問題，記者聯(lián)系到索菲亞方面，其表示，近年來，索菲亞的營業(yè)收入同比增速維持在30%到50%，業(yè)績扎實，增長平穩(wěn)。
此外2018年，衣柜計劃新開400家門店，司米櫥柜計劃新開300家門店，未來5年，櫥柜業(yè)務(wù)將成為公司新的增長點。
產(chǎn)業(yè)時評人張書樂表示，索菲亞在定制領(lǐng)域并沒有和同業(yè)真正形成差異化的競爭。同時，在二三線城市下沉不足，過于關(guān)注一線城市的紅海競爭，導(dǎo)致索菲亞后勁不足。
- 營收凈利增速雙降
官網(wǎng)資料顯示，目前公司擁有經(jīng)銷商1350家，專賣店2388家，其中省會城市門店占比19%（收入占比36%），地級市占比28%（收入32%），四五線城市占比53%（收入占比32%）。
近年來，索菲亞的業(yè)績雖然維持高速增長，但增長態(tài)勢出現(xiàn)明顯放緩。記者梳理其近年財報發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績在2015、2016年達(dá)到高峰，在2017年開始呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅均有所回落。
2015年、2016年的營業(yè)收入同比增長率分別為35.35%和41.75%，當(dāng)期歸屬于母公司股東的凈利潤同比增長率分別為40.42%和44.66%。
2017年，索菲亞營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅分別為36.02%、36.37%。2017年第一季度到第四季的營收增速分別為48.3%、49.44%、35.46%和22.57%，凈利潤同比增速分別為46.75%、47.31%、35.18%和29.4%。
近期，索菲亞發(fā)布2018半年報數(shù)據(jù)，報告顯示，2018年上半年營業(yè)收入約29.88億元，同比增長20.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.69億元，同比增長25.38%。
而2017年上半年，索菲亞營業(yè)收入同比增長49%，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長47.16%。可以看到，僅僅一年時間，這兩項數(shù)值的增長幅度下降近50%。
對于業(yè)績增速放緩及拓展的櫥柜業(yè)務(wù)虧損等問題，索菲亞方面表示，近年來，索菲亞的營業(yè)收入同比增速維持在30%到50%，業(yè)績扎實，增長平穩(wěn)。
作為家具行業(yè)的龍頭品牌，產(chǎn)業(yè)時評人張書樂在接受采訪時表示，索菲亞近年業(yè)績增速放緩，除了房地產(chǎn)政策的收緊，帶給下游家具行業(yè)的影響外，作為全屋定制的先驅(qū)，索菲亞在定制領(lǐng)域并沒有和同業(yè)真正形成差異化的競爭。其定制，帶有濃郁的工廠批量色彩，難以形成真正的戰(zhàn)力。
同時，在二三線城市下沉不足，過于關(guān)注一線城市的紅海競爭，也導(dǎo)致索菲亞的后力不足。
- 櫥柜業(yè)務(wù)三年半虧超2億
為布局整體家居，索菲亞不斷擴充產(chǎn)品品類，并在旗下設(shè)置了司米櫥柜、米蘭納MILANA木門、華鶴木門等子品牌。
2014年6月16日司米櫥柜有限公司正式成立，截至2017年12月31日，司米櫥柜擁有經(jīng)銷商接近500家，獨立的經(jīng)銷商專賣店達(dá)720家。
受折舊攤銷、高額前期管理費用拖累，目前司米櫥柜連續(xù)虧損，2015年虧6214萬元、2016年虧1.01億元、2017年虧3770萬元、2018年上半年虧2144萬元，三年半累計虧損2.2億。
盡管業(yè)績?nèi)匀惶幱谔潛p狀態(tài)中，但是，司米櫥柜在一些指標(biāo)上也顯示上漲勢頭。例如2017年，公司新開櫥柜門店200家，總數(shù)擴張至720家，伴隨訂單增長，2017年日均訂單達(dá)到214單，相對于2016年的173單已經(jīng)有所增長。2017年櫥柜業(yè)務(wù)毛利率同比增長16.72個百分點至23.0%。
對此，索菲亞在上半年報告中表示，進入2018年6月，司米櫥柜開始實現(xiàn)盈利，進入利潤拐點，逐步實現(xiàn)盈利。
索菲亞方面稱，公司看好櫥柜市場前景，所以前期固定資產(chǎn)投入大，盈虧平衡點較高，隨著前端銷售改善，量上去了，虧損情況會逐步改善。
2018年，衣柜計劃新開400家門店，司米櫥柜計劃新開300家門店，未來5年，櫥柜業(yè)務(wù)將成為公司新的增長點。
櫥柜業(yè)務(wù)的連年虧損，對整體經(jīng)營有何影響？張書樂認(rèn)為，“虧損不是問題，畢竟市場孵化需要資本輸血。
問題在于市場是否在虧損中得到了孵化，而諸如櫥柜業(yè)務(wù)和木門業(yè)務(wù)，都難以真正有效的完成真正意義的定制化，只是讓用戶有一定程度的選擇權(quán)，其風(fēng)格、特色均不明顯，僅僅靠性價比，難以真正開拓市場”。
尤其是在二三線城市，索菲亞自身業(yè)務(wù)的拓展力不強，也導(dǎo)致了最有可能形成在櫥柜、木門定制領(lǐng)域發(fā)展還嚴(yán)重滯后的市場，沒有形成包圍之勢。
他指出，優(yōu)質(zhì)設(shè)計師不斷快速迭代并形成的強烈風(fēng)格化設(shè)計，而不是簡單地地中海、歐式、極簡之類的有限可選組合，只有實現(xiàn)強烈的高端定制化和個性風(fēng)格化，在價格上下沉到中低端，才可能真正成就核心競爭力。
- 家居行業(yè)進入大浪淘沙時代
從行業(yè)來看，近期，家居上市企業(yè)先后發(fā)布半年報，數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，在已發(fā)布中報的67家家居企業(yè)中，63家實現(xiàn)營收增長，48家凈利潤呈正增長，其中7家凈利潤增長率超過150％。
不過，今年家居市場的整體發(fā)展不及前兩年，部分企業(yè)所呈現(xiàn)的數(shù)據(jù)不及預(yù)期。其中，亞振家居上半年實現(xiàn)營業(yè)收入1.98億元，較上年同期下降22.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1787.61萬元，同比下降177.86%。
2017年多家定制品牌企業(yè)成功上市，并且借助資本市場加速渠道布局、整合產(chǎn)業(yè)鏈、延伸品類，搶占中小企業(yè)市場份額。
張書樂認(rèn)為，家居行業(yè)目前進入了極致性價比、個性化單品與極致風(fēng)格化的三層平行線博弈之中，真正的挑戰(zhàn)在于將設(shè)計師理念融入到家居和家裝之中，真正形成千屋千面的風(fēng)格化特征。
而真正諳熟于家居的設(shè)計師，才是溝通家居和用戶之間個性、定制、集約乃至形成工廠批量下的極致性價比的關(guān)鍵。
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